Por Redacción
Las últimas medidas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) apuntan a profundizar el carácter expansivo de la política monetaria y oficializar las restricciones en el mercado de cambios señala la consultora Economía & Regiones en su último Semanario Económico.Un combo que combina el aumento de la oferta de dinero, con el intento de apuntalar coercitivamente la demanda de pesos. Si la demanda de pesos dejara de responder, la expansión monetaria podría desembocar en el mercado del dólar blue, agrandando la brecha entre el dólar oficial y el paralelo.
Con respecto al mercado de cambios, la autoridad monetaria eliminó la posibilidad de adquirir divisas para atesoramiento, además de establecer al 31de octubre como fecha límite para la autorización de la compra de dólares para operaciones inmobiliarias. Si bien en los hechos la restricción al atesoramiento de dólares ya se encontraba vigente, las últimas medidas podrían volver a acelerar la salida de depósitos en dólares.
En lo hace a la cotización del dólar blue durante los primeros días de la semana siguiente a los anuncios, el dólar alcanzó los $ 6,50 forjando una brecha con el oficial mayor al 38% ($4,57) como consecuencia de la estacionalidad de la demanda de dólares de las vacaciones de invierno, del aguinaldo y de la intensificación del cepo cambiario.
En materia de fomento del crédito, el BCRA emitió un comunicado que obliga a las principales entidades financieras a destinar el 5% de los depósitos quereciben del sector privado a créditos para inversión productiva, a una tasa fija del 15% y un plazo no menor a tres años.
En relación al financiamiento al Tesoro, El BCRA otorgó adelantos transitorios por $ 6.000 haciendo uso de la reforma de la Carta Orgánica de principios de año. También autorizó el uso de U$S 4,165 millones más de reservas de libre disponibilidad para la cancelación de deuda del Tesoro.
PRODUCCION AUTOMOTRIZ
El agregado industrial y el sector automotriz atraviesan un período de estancamiento debido a la menor actividad de Brasil y las medidas proteccionistas domésticas. Para peor esta tendencia se profundiza durante el segundo trimestre:
- Dentro de industria, el sector automotriz que había sido uno de los motores del crecimiento industrial de los años anteriores, es el más golpeado por la coyuntura. En los primeros cinco meses de 2012, la producción de autos registró una caída de nivel de actividad de casi el 9%, profundizándose el último mes con un retroceso del 23% a/a en mayo.
La reducción en la producción surge como consecuencia de una caída en la demanda local y externa de autos: en la esfera doméstica las medidas proteccionistas agregan incertidumbre y frenan las decisiones de inversión y consumo durable del público. En lo que respecta a la demanda externa, se observa un descenso de las compras de vehículos desde Brasil que absorbe más del 40% de la producción doméstica y el 80% de las exportaciones del sector.
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